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304不锈钢板产品利润将受打压

来源:http://www.hznuodunguolvjx.com.cn 时间:2017-2-8 14:18:50 浏览:

  2016年铁矿石市场经历了巨变,我们将此总结为库存周期、反应迟钝、产业组织和溢出效应等四个方面的问题。钢厂复产和库存周期是推升矿价的主因,但钢厂复产和库存周期的变化对矿山成本曲线的影响不大。随着下游需求逐步下行,钢厂会再度转入被动补库存周期,304不锈钢板产品利润将受打压。

  鉴于美国经济基本面仍处于上升周期之中,强势美元周期尚未结束,**多只能说是棋至中盘,因此强势美元周期导致矿山成本处于低位的大格局并未改变。在产量稳定的情况下,影响成本曲线的首要因素依然是汇率,而且资源国之间的货币战始终存在,即使原油价格振荡上行,资源国货币兑美元贬值明显压过了能源成本上升的影响。不过,成本曲线平坦化遇到了矿山对价格上涨信号反应迟钝和产业组织变化的问题,使得成本曲线的连续性不足,造成矿价沿着原有的成本曲线轨迹出现跳涨的情况。

  同时,在钢厂的成本结构中,煤焦甚至已经压过铁矿石成为****大影响因素,市场对进口高品位矿石的追逐达到了登峰造极的程度。高品位进口矿的议价优势其实反映了海外****矿山对市场的垄断力,这是产业组织结构发生变化的体现。煤焦短缺的溢出效应从本质上来讲是煤炭行业的产业组织结构变化外溢到了铁矿石行业。随着焦煤资源供给短缺程度得到缓解,而且Vale等矿山的高品位矿石投向市场,市场对高品位矿石的炒作必将全面终结。

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